Binær Opsjonsprisings Call Spredning

Excel-regneark for binære alternativer Denne artikkelen introduserer binære alternativer og gir flere prisbaserte regneark. Binære alternativer gir eieren en fast utbetaling (som ikke varierer med prisen på det underliggende instrumentet) eller ingenting i det hele tatt. De fleste binære alternativer er europeisk stil. Disse er priset med lukkede likninger utledet fra en Black-Scholes analyse, med utbetalingen bestemt ved utløpet. Kontanter eller Ingenting Ansvars - eller Ingenting Alternativer Binære alternativer kan enten være Kontanter eller Ingenting, eller Eiendom eller Ingenting En kontant eller ingenting-samtale har et fast utbytte dersom aksjekursen er over strike-prisen ved utløpet. En kontanter eller ingenting har en fast utbetaling dersom aksjekursen er under streikprisen. Hvis aktiva handler over streiken ved utløpet, er utbetalingen av en eiendel eller ingenting-samtale lik aktivprisen. Omvendt har en eiendel eller ingenting en avkastning lik aktivprisen hvis aktiva handler under streikprisen. Dette Excel-regnearkets priser Kontanter eller Ingenting Forsterker eller Ingenting Alternativer Alternativer for kontanter eller ingenting Dette binære alternativet er priset over to eiendeler. De har fire varianter, basert på forholdet mellom spot og strike priser. opp og opp. Disse betaler kun dersom strekkprisen på begge eiendelene er under spotprisen på begge eiendelene opp og ned. Disse betaler kun dersom spotprisen på en eiendel er over strike-prisen, og spotprisen på det andre aktivet er under kontantprisen eller ikke noe kall. Disse betaler et forhåndsbestemt beløp av spotprisen på begge eiendelene over deres pengekurs eller ingenting satt. Disse betaler et forutbestemt beløp hvis spotprisen på begge eiendelene er under streikprisen. Følgende Excel-regneark priser alle fire varianter ved hjelp av løsningen foreslått av Heynen og Kat (1996). C-Brick-alternativer er konstruert av fire alternativer for to-aksjebeløp eller ingenting. Innehaveren mottar et forhåndsbestemt kontantbeløp dersom prisen på Asset A er mellom en øvre og en nedre streik, og hvis prisen på Asset B er mellom og øvre og nedre streik. Supershares Supershare opsjoner er basert på en portefølje av eiendeler med aksjer utstedt mot deres verdi. Supershares betaler et forhåndsbestemt beløp dersom den underliggende eiendelen er priset mellom en øvre og en lavere verdi ved utløpet. Beløpet er vanligvis en fast andel av porteføljen. Supershares ble introdusert av Hakansson (1976), og er priset med følgende ligninger. Gap-alternativer Et Gap-alternativ har en utløserkurs som bestemmer om alternativet vil utbetales. Strykprisen bestemmer imidlertid størrelsen på utbetalingen. Utbetalingen av et Gap-alternativ bestemmes av forskjell mellom aktivprisen og et gap, så lenge aktivprisen er over eller under strekkprisen. Prisen og utbetalingen av et europeisk stil Gap-alternativ er gitt av disse ligningene hvor X 2 er strykprisen og X 1 er utløserprisen. Tenk på et anropsalternativ med en kurs på 30, og et gapsslag på 40. Alternativet kan utøves når aktivprisen er over 30, men betaler ingenting før eiendelprisen er over 40. Last ned Excel-regneark til prisgap-opsjoner et svar Avbryt svar Gratulerer med gratis regneark Masterkunnskapsbase Siste innlegg Binært alternativ BREAK NED Binært alternativ Investorer kan finne binære alternativer attraktive på grunn av deres tilsynelatende enkelhet, særlig siden investor må i hovedsak bare gjette om noe bestemt vil eller ikke vil skje. For eksempel kan et binært alternativ være så enkelt som om aksjekursen på ABC Company vil være over 25 den 22. november klokken 10:45. Hvis ABCs aksjekurs er 27 på den fastsatte tiden, vil opsjonen automatisk utøve og opsjonsinnehaveren får en forhåndsinnstilt mengde kontanter. Forskjellen mellom binær og vanlig Vanilje Alternativer Binære alternativer er vesentlig forskjellig fra vanilje-alternativer. Vanille-alternativer er en vanlig type alternativ som ikke inneholder noen spesielle funksjoner. Et vanlig vaniljealternativ gir innehaveren rett til å kjøpe eller selge en underliggende eiendel til en spesifisert pris på utløpsdatoen, som også er kjent som et vanlig vanilje europeisk alternativ. Mens et binært alternativ har spesielle egenskaper og forhold, som tidligere nevnt. Binære opsjoner handles iblant på plattformer regulert av Securities and Exchange Commission (SEC) og andre reguleringsorganer, men er mest sannsynlig handlet over Internett på plattformer som eksisterer utenfor regelverket. Fordi disse plattformene fungerer utenom forskrifter, er investorene større risiko for svindel. Omvendt er vaniljeopsjoner vanligvis regulert og handlet på store børser. For eksempel kan en binær opsjonshandelsplattform kreve at investoren legger inn en sum penger for å kjøpe opsjonen. Hvis opsjonen utløper utenom penger, noe som betyr at investoren valgte feil forslag, kan handelsplattformen ta hele summen av innskudte penger uten tilbakebetaling tilbys. Binært alternativ Real World Eksempel Anta at terminkontrakter på Standard Poors 500 Index (SP 500) handler på 2.050,50. En investor er bullish og føler at de økonomiske dataene som blir utgitt klokka 8.30, vil presse futures kontrakter over 2.060 ved utgangen av dagens handelsdag. De binære anropsalternativene på SP 500 Index futures-kontraktene fastsetter at investor vil motta 100 hvis futures lukker over 2.060, men ingenting hvis det lukkes nedenfor. Investoren kjøper ett binært anropsalternativ for 50. Derfor, hvis futures lukker over 2.060, ville investor ha en fortjeneste på 50 eller 100 - 50. Bull Call Spread (Debit Call Spread) Beskrivelse En bull call spread er en type vertikal spredning. Den inneholder to samtaler med samme utløp, men forskjellige streik. Strykingsprisen for den korte samtalen er høyere enn streiken av den lange samtalen. noe som betyr at denne strategien alltid vil kreve et første utlegg (debet). Kortsamtalen hovedformålet er å hjelpe til med å betale for de lange anropene på forhånd. Opp til en viss aksjekurs virker oksekallespredningen mye som sin lange samtale komponent ville som en frittstående strategi. Imidlertid, i motsetning til en vanlig lang samtale, er oppsidens potensial avkortet. Det er en del av avviket, kortkjøpspremien reduserer den totale kostnaden for strategien, men setter også et tak på fortjenesten. Et annet par streikpriser kan fungere, forutsatt at kortsamtalestrekningen er over de lange samtalene. Valget handler om å balansere risikofylte avvik og en realistisk prognose. Nettoposisjon (ved utløp) MAXIMUM GAIN Høyt strejk - lavt streik - netto premie betalt MAXIMETTE Netto premie betalt Fordelen med en høyere kortsamtalegang er et høyere maksimum til strategys potensielle fortjeneste. Ulempen er at mottatt premie er mindre, jo høyere er kortkallingen pålydende pris. Det er interessant å sammenligne denne strategien med tyrenes spredning. Profittene i profittlønnen er nøyaktig de samme, en gang justert for nettokostnaden for å bære. Hovedforskjellen er tidspunktet for kontantstrømmene. Bull-kallespredningen krever et kjent innledende utlegg for en ukjent sluttutvikling. Bull-spredningen gir en kjent innledende kontantstrøm i bytte for et mulig utlegg senere. Leter etter en stabil eller stigende aksjekurs i løpet av opsjonsalternativene. Som med enhver begrenset tidsstrategi er investorens langsiktige prognose for den underliggende aksjen ikke så viktig, men dette er sannsynligvis ikke et passende valg for de som har et bullish perspektiv forbi den nærmeste fremtid. Det ville kreve en nøyaktig tidsbestemt prognose for å finne vendepunktet der en kommende kortsiktig dip vil vende seg om og en langsiktig rally vil starte. Denne strategien består i å kjøpe et anropsalternativ og selge en annen til en høyere strykpris for å betale kostnadene. Spredningen genererer generelt fortjeneste hvis aksjekursen beveger seg høyere, akkurat som en vanlig langsiktig strategi ville, opp til det punktet hvor de korte anropskapene øker ytterligere. Motivasjon Resultat av gevinsten i underliggende aksjekurs uten den opprinnelige kapitalutlegg og nedadrettede risiko for direkte aksjeeierskap. Variasjoner Et vertikalt samtalespørsmål kan være en bullish eller bearish strategi, avhengig av hvordan strekkprisene er valgt for de lange og korte posisjonene. Se bærekallspread for den bearish motparten. Det maksimale tapet er svært begrenset. Det verste som kan skje er at aksjene skal ligge under lavere aksjekurs ved utløpet. I så fall utløper begge anropsalternativene verdiløs, og tapet påløper er bare det første utlegget for posisjonen (nettogebyret). Maksimal gevinst er avkortet ved utløpet, bør børskursen gjøre enda bedre enn håpet og overstige høyere strike-pris. Hvis aksjekursen er på eller over den høyere (korte samtale) streiken ved utløp, i teorien, ville investor utøve den lange samtalekomponenten og antagelig ville bli tildelt på kortsamtalen. Som et resultat blir aksjene kjøpt til laveste (lange anropsslag) pris og samtidig solgt til høyere (short call strike) pris. Maksimal fortjeneste da er forskjellen mellom de to slagprisene, minus det opprinnelige utlegget (debet) betalt for å etablere spredningen. ProfitLoss Både det potensielle resultatet og tapet for denne strategien er svært begrenset og meget veldefinert: nettopremien som er betalt i begynnelsen fastsetter maksimalrisiko, og kortkjøpsprisen setter den øvre grensen utover hvilken ytterligere aksjevinster vil ikke forbedre lønnsomheten . Maksimal fortjeneste er begrenset til forskjellen mellom streikprisene, med fradrag av debet som er betalt for å sette på posisjonen. Denne strategien bryter til og med ved utløpet dersom aksjekursen er over den nederste streiken av beløpet av det opprinnelige utlegget (debet). I så fall vil kortnummeret utløpe verdiløst, og den lange samtalenes egenverdien vil være lik debet. Breakeven lang call streik nettogebyr betalt Volatilitet Lite, alt annet er like. Siden strategien innebærer å være lang en samtale og kort en annen med samme utløp, kan effektene av volatilitetsskift på de to kontrakter i stor grad utligne hverandre. Vær imidlertid oppmerksom på at aksjekursen kan bevege seg på en slik måte at en volatilitetsendring vil påvirke en pris mer enn den andre. Time Decay Tidspasseringen gjør posisjonen dårlig, men ikke så mye som det gjør en vanlig lang samtaleposisjon. Siden strategien innebærer å være lang en samtale og kort en annen med samme utløp, kan effektene av tidsforfall på de to kontraktene i stor grad utligne hverandre. Uavhengig av den teoretiske prispåvirkningen av tid erosjon på de to kontraktene, er det fornuftig å tenke at gangen vil være noe negativ. Denne strategien krever en ikke-refunderbar innledende investering. Hvis det skal være noen avkastning på investeringen, må de realiseres ved utløp. Etter hvert som utløpet nærmer seg, gjelder også fristen for å oppnå noe overskudd. Oppdragsrisiko Tidlig oppgave, når det er mulig når som helst, skjer vanligvis bare når aksjen går utenfor utbytte. Vær imidlertid oppmerksom på at ved å bruke det lange anropet til å dekke det korte anropsoppdraget, må det opprettes en kort lagerposisjon i en virkedag på grunn av forsinkelsen i oppdragsmeddelelsen. Og vær oppmerksom på at enhver situasjon hvor en aksje er involvert i en restrukturering eller kapitaliseringshendelse, som fusjon, overtakelse, spin-off eller spesialutbytte, kan helt opprøre typiske forventninger om tidlig utøvelse av opsjoner på aksjen. Utløpsrisiko Ja. Hvis det holdes til utløp, innebærer denne strategien økt risiko. Investoren kan ikke vite helt sikkert til følgende mandag hvorvidt kortnummeret ble tildelt. Problemet er mest akutt hvis aksjen handles like under, ved eller rett over kortsamtalestrekningen. Anta at det lange samtalen er i penger, og at den korte samtale er omtrent like mye penger. Øvelse (aksjekjøp) er sikkert, men oppdrag (aksjesalg) er ikke. Hvis investor gjetter feil, vil den nye stillingen på mandag også være feil. Si, oppgave er forventet, men ikke å skje investor vil uventet være lenge aksjene på den følgende mandag, med forbehold for en negativ bevegelse på aksjen over helgen. Nå antar investorens innsats mot oppdrag og solgte aksjene i markedet i stedet kom mandag. Hvis oppdrag oppstod, har investorene solgt de samme aksjene to ganger for en netto kort aksjeposisjon, og er utsatt for en rally i aksjekursen. To måter å forberede: Lukk spredt ut tidlig eller vær forberedt på enten utfall på mandag. Uansett er det viktig å overvåke aksjene, spesielt over den siste handelsdagen. Beslektet posisjon Offisielle OIC-sponsorer Dette nettstedet omhandler børsnoterte opsjoner utstedt av The Options Clearing Corporation. Ingen uttalelse på dette nettstedet skal tolkes som en anbefaling om å kjøpe eller selge en sikkerhet, eller å gi investeringsrådgivning. Alternativer innebærer risiko og er ikke egnet for alle investorer. Før du kjøper eller selger et alternativ, må en person få en kopi av egenskaper og risiko for standardiserte alternativer. Kopier av dette dokumentet kan hentes fra megleren, fra hvilken som helst børs hvilke alternativer som handles, eller ved å kontakte Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606 (investor service stift). kopi 1998-2017 Alternativet Industrirådet - Alle rettigheter reservert. Vennligst se vår personvernerklæring og vår brukeravtale. Følg oss: Brukeren anerkjenner gjennomgang av brukeravtalen og personvernreglene som styrer dette nettstedet. Fortsatt bruk utgjør aksept av vilkårene som er angitt deri.